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Jubilación   11 Oct 2022

Informe “Ahorro Previsional: el Retorno Real” 2022, de Better Finance

Autor

Instituto BBVA de PENSIONES

Resumimos los principales mensajes del informe Long-Term and Pensions Saving: The Real Return, en su edición de este año 2022. Better Finance es la Federación Europea de Inversores y usuarios de servicios financieros. Uno de los objetivos de este informe es proporcionar comparaciones de pensiones complementarias de empleo e individuales en distintos frentes y aspectos.

En la elaboración del Informe, haparticipado como colaborador (contribuidor) JoséAntonio Herce, presidente del Foro de Expertos del Instituto BBVA de Pensiones.

 El informe se pregunta:

Con dos de los tres peores colapsos financieros de los últimos cien años acaeciendo en los últimos 12 años, ¿pueden nuestras sociedades confiar en los mercados financieros para la obtención de ingresos suficientes para la jubilación para millones de personas en todo el mundo?".

Estas son algunas de las principales conclusiones del informe:

Los sólidos rendimientos de las acciones en 2021 han sido frenados por la inflación, que ha llegado para quedarse

¿Cuánto han ganado en promedio los ahorradores en instrumentos pensiones de empleo e individuales en los países analizados?

El resumen agregado de tablas de rentabilidad compara las tasas de retorno promedio anual entre planes de pensiones ocupacionales y sistemas alternativos de previsión social empresarial (Pilar II) y entre planes de pensiones individuales voluntarios (Pilar III) en 5 periodos: en 1, 3, 7 y 10 años. A título informativo, el informe también muestra la media retorno/rentabilidad (última columna).

Estas son las tasas de Retorno planes de pensiones de empleo y sistemas alternativos previsión social empresarial (Pilar III):

 Fuente Cuadro: Elaboración propia de BETTER FINANCE.
*el período completo del informe difiere entre países;
**Datos UPF utilizados como proxy del Pilar II; ***Fondos de pensiones utilizados como proxy para Pilar II, se estiman datos de 2021; los datos para el Pilar II de los Países Bajos son solo fondos de pensiones ocupacionales.

Respecto a los productos de pensión individual voluntaria (Pilar III), varía su cuota de mercado según la jurisdicción: en algunos casos, los productos basados en seguros son más frecuentes, mientras que en algunos países los fondos de pensiones son el principal instrumento.

La siguiente tabla muestra los rendimientosnetos reales promedio de los instrumentos de pensiones personales complementarias(Pilar III) por períodos considerados estandarizados:

Los cargos, las estrategias deinversión y la inflación influyen en los beneficios obtenidos, pero la suma realque el ahorrador de pensiones podrá retirar y gastar al jubilarse dependerá delrégimen de tributación. En otras palabras, ¿cuándo y cuánto pierden losahorradores de sus pensiones por los impuestos que han de abonar por las mismas?

El propósito del sistema de“pilares” es estimular el ahorro de pensiones dando incentivos fiscales(exenciones, impuestos más bajos, deducibilidad, subsidios, etc.).

La siguiente tabla muestra si lostres pasos de ahorro para la obtención de pensión complementaria de empleoy/individual (las contribuciones – lo que se aporta para dotar la pensión-; losrendimientos -lo que se gana con las inversiones-; y las prestaciones- lo que serescata-) están exentos (E) o gravados (T) en cada país analizado:

 *Existen reglas y excepciones según el tipo de vehículo de pensión. Para obtener más información, se puede consultar el país correspondiente en el informe; Fuente: Elaboración propia de BETTER FINANCE.

Tipos de planes de pensiones: aportación definida en la parte alta

¿Quién asume el riesgo de no alcanzar unas pensiones (complementarias) adecuadas en el momento de la jubilación?

 Originalmente, el nivel depensión (prestación) estaría predefinido por el proveedor del plan depensiones, generalmente basado en una fórmula que usa algunas variablesestándar para cada ahorrador (ingresos/salario, inflación, etc.). Como tal, elproveedor del plan de pensiones asume el riesgo de obtener los recursosnecesarios (capital) para pagar al ahorrador esta pensión de prestación definidaa partir de la edad de su retiro.

Actualmente, la mayoría de losplanes privados de pensiones (Pilar II y III) utilizan una regla de aportacióndefinida. Esta significa que el ahorrador sólo sabe cuánto puede contribuirpara su futura pensión, pero la cantidad y el nivel de prestaciones al momentode la jubilación dependerán de factores externos y estarán sujetos afluctuaciones del mercado de capitales (rentabilidades), como cualquier otrainversión. En otras palabras, el riesgo de obtener una pensión adecuada almomento de la jubilación depende de las decisiones de inversión que tome elahorrador, donde el proveedor sólo está obligado a pagar los rendimientos netosreales, antes de impuestos, obtenidos durante el periodo de inversión.

 Fuente: Elaboración propia de BETTER FINANCE

10 recomendaciones del informe sobre políticas y medidas legislativas

  • 1. Acabar con los sesgos de la deuda soberana y la renta fija en los instrumentos de pensiones (ocupacionales e individuales).
  • 2. Dejar de penalizar la tributación de los productos de ahorro largo plazo y de pensiones.
  • 3. Mejorar urgentemente la información de los productos de ahorro a largo plazo y de pensiones.
  • 4. Proporcionar informes simples, inteligibles y comparables sobre productos de pensiones y de ahorro a largo plazo en toda la Unión Europea.
  • 5. Armonizar y reforzar las normas para frenar los conflictos de interés en la distribución de productos de ahorro a largo plazo y para pensiones.
  • 6. Mejorar los informes de las Autoridades Europeas de Supervisión (ESA, ESMA, EIOPA) sobre el coste y el rendimiento de los productos de inversión para particulares.
  • 7. Mejorar la gobernanza de los planes de pensiones de empleo y de los instrumentos de ahorro a largo plazo.
  • 8. Permitir a los ahorradores diferir las contribuciones a los productos de pensión sin penalizaciones.
  • 9. Introducir la adscripción automática por defecto (automatic enrolment) en las pensiones del sistema de empleo.
  • 10. Establecer urgentemente la armonización de sistemas de seguros garantizados en la UE.

Para más Información sobre estos aspectos mencionados en este resumen, así como los detalles por país, puede acceder aquí al Informe completo “Long-Term and Pensions Saving 2022: The Real Return"

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Procedimiento de infracción de la Comisión Europea contra España por el establecimiento de un límite de aportación máxima anual a los planes de pensiones

En primer lugar, la Comisión Europea considera que el establecimiento de un límite financiero de aportación máxima anual para las contribuciones y aportaciones a los sistemas de previsión social complementaria, tanto del sistema de empleo como los individuales, es una restricción que podría infringir el Derecho de la Unión Europea. Según la Comisión, la prohibición de realizar aportaciones y contribuciones que excedan de los importes de reducción fiscal máxima previstos por la normativa fiscal podría infringir los principios comunitarios de libre circulación de trabajadores, libre circulación de capitales, libre prestación de servicios y libertad de establecimiento, erigiéndose en un obstáculo al mercado único y limitando indebidamente el acceso a las pensiones complementarias. El límite de aportación financiera máxima de aportaciones conjuntas a los sistemas de previsión social tradicionalmente ha coincidido con el límite absoluto de reducción fiscal en la base imponible del IRPF. Actualmente, el límite general o conjunto es de 1.500 euros anuales. No obstante, dicho límite conjunto puede incrementarse en los siguientes importes adicionales: En el caso de los trabajadores por cuenta ajena, puede incrementarse en otros 8.500 euros adicionales, siempre que dicho incremento provenga de contribuciones de la empresa o de aportaciones del trabajador al mismo instrumento de previsión social de la empresa, por un importe igual o inferior al resultado de multiplicar la contribución de la empresa por determinados coeficientes que tienen en cuenta el importe de la contribución empresarial y los rendimientos del trabajo percibidos por el trabajador. Tratándose de trabajadores autónomos (empresarios individuales o profesionales), puede incrementarse en otros 4.250 euros adicionales, siempre que dicho incremento provenga de aportaciones a planes de pensiones de empleo simplificados de autónomos o planes simplificados sectoriales. La Comisión Europea cuestiona el límite de aportación financiera. Sin embargo, no discute los límites a la reducción fiscal en el IRPF. También están bajo la revisión de la Comisión los traspasos entre instrumentos de previsión social complementaria La Comisión Europea también considera que el hecho de que España no permita las transferencias individuales transfronterizas de derechos de pensión en regímenes complementarios de pensión, también puede ser contrario a las libertades del mercado interior de la UE. La normativa vigente permite, bajo determinados requisitos y condiciones, la movilización de los derechos económicos entre planes de pensiones de empleo, y entre planes de pensiones individuales e instrumentos alternativos, pero en el ámbito interno. La Comisión sostiene que impedir los traspasos en el ámbito transfronterizo podría ser contrario al Derecho de la Unión Europea. Dentro del procedimiento de infracción iniciado, el Estado español dispone de un plazo de dos meses (desde Julio cuando se ha iniciado el procedimiento) para responder a la carta de emplazamiento recibida y subsanar las deficiencias señaladas por la Comisión. Si no recibiese una respuesta, la Comisión podría optar por continuar con el procedimiento y emitir un dictamen motivado.  Este artículo ha sido realizado tomando como fuente de información este artículo de Cuatrecasas Abogados.

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Los Planes de pensiones, ¿Qué son?, ¿Qué cubren? y… ¿por qué sí que son un buen producto para la jubilación?

Los planes de pensiones son instrumentos de ahorro previsional voluntario para la jubilación, cuyo objetivo es constituir, mediante realización de aportaciones periódicas y/o extraordinarias, un capital acumulado que convertir en la percepción una renta periódica (o en otra forma de cobro) que complemente la pensión pública de jubilación. Los planes de pensiones obligatoriamente se integran en fondos de pensiones, que son los patrimonios constituidos para dar cumplimiento a los planes de pensiones. El fondo de pensiones es el vehículo sin personalidad jurídica (necesita de una entidad gestora que lo administre) a través del cual se invierten las aportaciones y derechos económicos de los partícipes (y de los beneficiarios que mantienen derechos económicos en el plan).  Cada fondo de pensiones podrá integrar uno o varios planes de pensiones. En los planes de pensiones individuales, en función de su perfil de riesgo (que suele venir determinado por la edad y los años que le restan al ahorrador para su jubilación, así como por otros factores) cada persona podrá elegir uno o varios tipos de planes en función de la estrategia de inversión que tenga el fondo en el que está integrado el plan de pensiones (con mayor o menor participación en renta variable, renta fija y/o otros activos alternativos). La ley establece unos límites de inversión para los fondos de pensiones en los distintos tipos de activos, por parte de los fondos de pensiones. En este artículo vinculado informamos de ello. Los derechos económicos que los participes y beneficiarios mantienen en los planes de pensiones son denominados derechos consolidados. Estos vienen determinados por la suma de las contribuciones realizadas por el participe (y/o las que se realizan a su favor por parte de terceros) más la rentabilidad obtenida por el fondo menos los gastos aplicados al plan (gestión y deposito). Tipos de planes de pensiones Existen tres categorías de planes de pensiones: Planes de pensiones Individuales (PPI), promovidos por entidades financieras o aseguradoras para ofrecer a sus clientes personas físicas para su ahorro voluntario particular. Planes de pensiones de Empleo (PPE): normalmentepromovidos por empresas y otros empleadores o a través de convenios colectivos sectoriales. Existen varios tipos de planes de pensiones de empleo:Planes de pensiones de empleo (PPE) de empleador único: promovidos por un único empleador.Planes de pensiones de empleo de promoción conjunta (PPEPC), promovidos bien por grupos de empresa o bien por PYMES y otras empresas sin ninguna vinculación entre ellas Planes de pensiones de empleo simplificados (PPES), que pueden ser de 4 submodalidades:PPES de promoción a través de la negociación colectiva sectorial,PPES del sector públicos, promovidos por Administraciones Públicas para sus colaboraresPPES de trabajadores autónomos, promovidos por asociaciones y federaciones de trabajadores por cuenta propia, por sindicatos, por colegios profesionales o por las mutualidades de previsión social a ellos vinculadas PPES de sociedades cooperativas y laborales. A diferencia de los planes de pensiones individuales (que no la tienen), los planes de pensiones de empleo cuentan con una comisión de control, encargada de la supervisión de la gestión del plan de pensiones llevada a cabo por la entidad gestora. Planes de pensiones del sistema asociado: para colectivos profesionales, y que eran promovidos por asociaciones y colegios profesionales. Desde julio de 2022 ya no es posible promover nuevos planes de pensiones del sistema asociado. Los existentes a esa fecha disponían de 5 años para optar por transformarse bien en planes de pensiones simplificados de trabajadores autónomos o bien en planes de pensiones individuales o bien en ambos (según el tipo de trabajadores que fueran participes de los mismos). Si no ejercieran esa potestad, se mantendrá como planes asociativos sujetos a la normativa antigua. Tratamos en este artículo sobre los planes de pensiones individuales. Figuras personales que intervienen en los planes de pensiones Las principales son: Los Participes: son las personas físicas que realizan las aportaciones (o cuyo favor realizan contribuciones por parte de terceros, como es el caso de los planes de empleo), con el objetivo de cobrar, ellos o sus herederos, sus prestaciones una vez acaecida alguna de las contingencias cubiertas. Los beneficiarios son aquellas personas que tienen derecho a recibir las prestaciones, una vez acaecida la contingencia. Serán beneficiaros los mismos participes en el caso de jubilación (cuando acceden a la misma), de incapacidad permanente y de dependencia. En caso de fallecimiento serán beneficiarios las personas designadas en el boletín de adhesión o en el boletín de designación de beneficiarios, o bien los herederos legales en caso de falta de designación expresa. La entidad gestora de Fondos de Pensiones (EGFP) es la entidad encargada de gestionar el Plan: la administración del mismo, las inversiones, servicio a participes y beneficiarios, etc. La entidad Depositaria es aquella entidad financiera encargada de la custodia los valores, activos financieros y tesorería del plan de pensiones. Contingencias cubiertas por los planes de pensiones Los planes de pensiones cubren las siguientes situaciones, cuyo acaecimiento dará lugar al cobro de la prestación: La Jubilación, que puede ser ordinaria, anticipada, demorada, así como también la jubilación parcial si lo previesen en este caso las especificaciones del plan de pensiones.  Fallecimiento del participe o beneficiario  La Incapacidad permanente total para la profesional habitual, la incapacidad permanente absoluta para todo trabajo y la gran invalidez  La dependencia severa o gran dependencia También se podrá disponer total o parcialmente de los derechos consolidados que se dispongan los planes de pensiones en caso de que contezca uno de los siguientes supuestos excepcionales de liquidez: La Enfermedad grave (véase aquí más detalles) y el desempleo de larga duración (aquí más detalles).  Liquidez de los derechos consolidados correspondientes a aportaciones que cuenten con, al menos, diez años de antigüedad, que se aplicará a partir 1/1/2025. Afectará principalmente a planes de pensiones individuales, ya que para que se pueda aplicar a un plan de pensiones de empleo, debería estar recogido en las especificaciones del mismo y en el compromiso por pensiones. ¿Cómo se pueden cobrar los derechos económicos de los planes de pensiones una vez producida una de las contingencias cubiertas?  De una de las siguientes formas: A través de un capital único En forma de renta, que deberá tener una periodicidad mínima anual. Dependiendo de lo que establezcan las especificaciones del plan de pensiones, esta renta podría ser actuarial (estas se pagan hasta el fallecimiento de beneficiario o hasta alcanzar la duración establecida, lo que ocurra antes) o financiera, así como temporal o vitalicia. Véase aquí más información sobre las opciones de cobro en forma de renta. En forma mixta: parte en renta parte en capital. A través de cobros flexibles sin periodicidad regular. Más Información: opciones más adecuadas para rescatar el plan de pensiones Principios y de los planes de pensiones Los planes de pensiones se rigen por unos principios y garantías básicas: La propiedad de los derechos consolidados es de los partícipes y los beneficiarios. Esos derechos son indisponibles (ilíquidos) hasta que no acaezca una de las contingencias cubiertas o una las causas excepcionales de liquidez. Es posibilidad traspasar los derechos acumulados en planes de pensiones a otros planes de pensiones. Las posibilidades de movilización son mayores en los planes de pensiones individuales que en los de empleo. Existe una limitación financiera­-fiscal de las aportaciones, es decir un importe máximo anual que se puede aportar y reducirse en la declaración de IRPF. Es obligatoria la integración del plan de pensiones en un fondo de pensiones. Independencia del patrimonio del fondo de pensiones de la gestora que lo administra, lo que garantiza la salud financiera del fondo ante eventualidades que pudiera sufrir la gestora. A los planes de pensiones se les aplica un régimen financiero de capitalización individual, que implica que las aportaciones realizadas son invertidas, de acuerdo a la estrategia de inversión del fondo de pensiones en el que está integrado el plan de pensiones, y los rendimientos obtenidos por esa inversión se suman a las aportaciones realizadas en una cuenta individual del participe, de tal forma que, en el momento de acaecimiento de la contingencia (ejemplo, jubilación), la persona cobrará la suma de aportaciones y rendimientos obtenidos menos los gastos de administración y depositaria aplicados. Tratamiento fiscal de los planes de pensiones Los planes de pensiones no tienen ni mejor ni peor fiscalidad que otros productos de ahorro-inversión, sino una fiscalidad diferente. En los planes de pensiones opera el llamado diferimiento fiscal, que significa que la carga tributaria se difiere al momento del cobro de las prestaciones (ejemplo, jubilación), siendo las aportaciones realizadas a los mismos deducibles en el Impuesto sobre la Renta hasta unos límites. Por tanto, opera el denominado el EET (Exemption, Exemption, taxable), que significa que las aportaciones serán deducibles, los rendimientos durante el periodo de generación estarán exentos, y las prestaciones estarán sujetas a impuesto En el momento de cobro de la prestación, los rendimientos generados tributaran, al igual que el resto de la prestación, como rendimiento del trabajo (aplicándoseles la escala de gravamen general, en lugar de ir a la escala del ahorro donde son más bajos lo tipos de tributación). No obstante, hay que tener en cuenta que para aquellas personas cuya cuantía de pensión de jubilación sea más baja que su salario medio de carrera y que, por tanto, tengan una más baja presión fiscal durante la jubilación, puede haber oportunidades de optimizar su carga fiscal a través de ese diferimiento fiscal que suponen los planes de pensiones. Tratamiento fiscal de las aportaciones a planes de pensiones Este cuadro muestra los límites de aportación y reducción a planes de pensiones, tanto individuales como del sistema de empleo: Nota: se aplicará un coeficiente 1 cuando el trabajador obtenga en el ejercicio rendimientos íntegros del trabajo superiores a 60.000 euros procedentes de la empresa que realiza la contribución. En este caso, el máximo de aportación del trabajador será igual a 4.250 euros cada uno. Aportaciones a favor del cónyuge El límite máximo de deducción por aportaciones del contribuyente a planes de pensiones de los que sea titular su cónyuge, si éste no obtuviese rendimientos netos del trabajo ni de actividades económicas, o los obtuviese en cuantía inferior a 8.000 euros anuales, asciende a 1.000 euros anuales. Aportaciones a favor de personas con minusvalía En este artículo vinculado informamos de los límites de aportación y deducción a planes de pensiones constituidos a favor de personas con minusvalías (hasta 24.250 euros), límites de los que informamos en este articulo vinculado. Tratamiento fiscal de las prestaciones a planes de pensiones El rescate de un plan de pensiones tributa en IRPF íntegramente como rendimiento del trabajo por el 100% de la prestación percibida, con independencia de cuál sea la contingencia por la que se solicita  el mismo o el supuesto excepcional de liquidez que genere derecho a rescate que se solicita. Transitoriamente, la excepción a la regla anterior son los rescates en forma de capital que procedan de aportaciones realizadas con anterioridad a 1/01/2007 , los cuales se benefician de una reducción fiscal del 40% del importe cobrado, siempre y cuando, para las contingencias acaecidas a partir 1 de enero de 2015, se rescate en el año de ocurrencia de la contingencia o en los dos ejercicios fiscales siguientes. Las prestaciones percibidas en forma de capital por parte de personas con discapacidad, que correspondan a aportaciones anteriores a 2007, de planes de pensiones constituidos a su favor, habitualmente tendrán una reducción en IRPF del 50% . Para los partícipes acogidos al régimen especial para personas con discapacidad, el rescate en forma de rentas estará exento de tributación hasta un máximo de 3 veces el IPREM. Más Información: Tratamiento fiscal y de Seguridad Social de los planes de pensiones de empleo

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Me caso en unos meses: cómo tributan los regalos de boda

Sí que se debe tributar por los regalos de boda. Los regalos de boda son donaciones, consideradas como una adquisición de bienes a título gratuito intervivos, que estarían sujetas a impuestos de Sucesiones y Donaciones (modalidad Donaciones). El importe de la tributación dependerá del patrimonio de los cónyuges (o del cónyuge sujeto a ella si fuera solo uno el que está sujeto), del régimen fiscal (gananciales o separación de bienes), de la Comunidad Autónoma de residencia, y del importe recibido como regalo. Por lo tanto, lo regalos están sujetos a impuesto de donaciones. Sin embargo, como se suele tratar de importes pequeños, las entidades financieras no informan a la Agencia Tributaria de esos importes por estar por debajo del mínimo legal que obliga a informar. Los bancos tienen obligación de informar a Hacienda de aquellas cantidades (por ejemplo, ingresos en efectivo o transferencias) superiores a los 3.000 euros de las que desconocen el origen.  También los Bancos deben informar a Hacienda cuando se efectúan ingresos en billetes de 500 euros (en este caso, independientemente de la cantidad que se ingrese). La Entidad financiera debe, además, informar de la persona que ha recibido la cantidad y la persona que ha efectuado el ingreso. Normalmente, los regalos de boda suelen tener un valor muy inferior a esos importes mencionados. Para determinar qué persona debe tributar por esos regalos, se debe tener en cuenta cuando se han recibido los mismos: En el caso de que los regalos se hayan recibido antes de la celebración del matrimonio, quien ha de tributar es el cónyuge que los reciba o ambos cónyuges en el caso de que lo determine así la persona que hace el regalo (es decir, que el regalo va dirigido a ambos). En caso de recibirse el regalo con posterioridad a la unión matrimonial (por ejemplo, 5 minutos después), se deberá de estar a si el matrimonio se ha contraído en régimen de separación de bienes o en régimen de gananciales, siempre y cuando que en este caso de gananciales ambos cónyuges hayan aceptado el regalo o que el regalo se haya hecho conjuntamente a los dos sin una designación especifica a uno de los cónyuges. Para poder justificar esos ingresos extraordinarios que la pareja recibe (esos regalos en dinero) en caso de inspección por la Agencia Tributaria, lo razonable sería recibir esas cantidades por medio telemático, como, por ejemplo, por bizum o por trasferencia, indicando el concepto. Ello permite justificar quien ha realizado esa transferencia y el motivo de la misma. Lo anterior es mejor que recibir un sobre para luego ingresarlo en cuenta corriente. En este último caso, ¿cómo justificas su procedencia?. Tanto si recibes el dinero en mano y luego lo ingresas en tu cuenta corriente como si lo recibes por transferencia, deberás declararlo, ya que, si no corres el riesgo de que, ante una inspección, se considere como una ganancia patrimonial no justificada y tener que declarar en IRPF (hasta 4 años después de la celebración de la boda). También estarían sujetos a tributación en donaciones los regalos de boda en especie (ejemplo, un televisor, una nevera de vinos…), debiendo valorarse por su valor normal en el mercado Para determinar cuánto se debe tributar hay que tener en cuenta si existe algún de grado de parentesco con la/s persona/s que realiza/n el regalo. En los casos en que exista parentesco directo, muchas CCAA aplican bonificaciones y reducciones. En estos casos los impuestos a pagar serán menores o no habrá que pagarlo, por ejemplo, en el caso de regalos de padres a hijos. Las cuotas a pagar pueden varían entre CCAA. Si el regalo de boda es declarado como donación, posteriormente no será necesario declararlo en IRPF. Normalmente, si son de pequeño valor, las personas no suelen declarar los regalos como donación, aunque es importante declararlos si son de mayor valor y superan los límites indicados anteriormente (de obligación de comunicación a la Agencia Tributaria).

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